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　　中国创新药行业迈入“收获期”，诞生出一批新富豪。百利天恒（688506.SH）的创始人朱义是其中的佼佼者。

　　2025年，在资本市场与医药行业的交相辉映中，朱义的名字十分耀眼。凭借百利天恒股价的持续攀升，朱义以1117亿元的持股市值荣膺四川首富，在财富版图上强势崛起。

　　在这背后，是百利天恒的惊人表现——84亿美元牵手百时美施贵宝，刷新创新药出海纪录；登陆科创板仅2年多时间，股价涨幅超过14倍，成为A股第三家跻身“千亿市值俱乐部”的创新药企，最新市值达1503亿元。

　　朱义直言：“做真正的创新药，一定是场豪赌，而且一定要有豪气。”2025年上半年，百利天恒研发费用同比大幅增长90.74%至10.39亿元。

　　1963年，朱义出生于四川内江的工厂大院，1980年以高分考入四川大学，听从父亲建议，为有一技之长傍身而选择了无线电专业。但大学期间，朱义对无线电专业缺乏兴趣，反而痴迷于生物学，常泡在图书馆研读生物学书籍，毕业论文也围绕“微波生物学效应”展开。他内心怀揣着“科学梦”，凭借对生物学的热爱，成功考上复旦大学生物物理专业硕士。硕士毕业后，朱义被分配到华西医科大学基础医学院，在微生物实验室钻研病毒学。

　　20世纪90年代初，改革开放浪潮席卷全国，“下海”成为时代热词。朱义决心辞去稳定教职，投身商海。他先是在四川科委医药公司负责研发，凭借专业优势，带领团队仅用三个月就完成某项目研发并通过鉴定。但成果转化之路困难重重，为推动项目落地，他来到成都温江县与政府合作建厂，出任法人代表。但好景不长，因经营理念分歧，朱义被迫离开，这段经历虽短暂，却为他积累了宝贵的企业经营和管理经验。

　　此后，朱义揣着300元闯荡广西北海，涉足外贸、房地产行业，赚到人生第一桶金。但他始终心系制药行业，1996年，朱义回到成都温江，创办百利药业，也就是百利天恒前身。创业初期，资金、产品、人才都匮乏的情况下，朱义却毫不退缩。他深入各大医院调研，凭借在华西医科大学积累的病毒分子生物学知识，选定抗病毒药品作为创业方向。他四处奔走，凭借良好信誉获得400万元贷款，用60万元从常州药企购得儿童抗病毒药新博林（利巴韦林颗粒）的生产权，并租借粮食局仓库改造成厂房。

　　1998年5月，百利药业正式投产，新博林成为公司唯一产品，当年销售收入200多万元。但这款药物线年非典疫情。那一年，利巴韦林颗粒的销售额上亿元。从商战中厮杀出来的新博林，在相当长时间里，都没有什么竞争对手。

　　布局仿制药和中成药，百利药业的年销售额稳定在十亿元以上，每年有七八千万元的现金流稳定入账。

　　不过，2010年前后，国内的仿制药和创新药环境也在悄然改变。2010年春节，朱义在公司致辞中提到，“世界上只有两种药，仿制药和创新药，没有第三种，而仿制药的利润将会下降到比刀片还薄。”他认为，是时候去做创新药了。

　　2013年，朱义两度飞赴美国考察生物医药产业，发现顶尖生物技术团队规模小、成本可控。2014年，百利天恒在西雅图成立SystImmune公司，押注前沿的双抗ADC（抗体偶联药物）技术，这一决定在当时备受质疑，连当地同行都认为“疯了”，毕竟单抗ADC都尚未成熟，双抗ADC难度更大。朱义没有争辩，提出“一半资源按常规思路，一半按自己逻辑，用数据说话”的方案，用物理学“消除信号干扰”原理阐述双抗ADC能精准打击肿瘤且降低副作用的优势。

　　研发之路荆棘密布，2021年是百利天恒最艰难的时刻。2017年奥博资本投资的2.5亿资金在2020年BL-B01D1进入临床后迅速耗尽，朱义不得不借短贷维持研发，资金链岌岌可危，甚至一度考虑卖掉公司。但他咬牙坚持，没有将困境告知员工，独自承受巨大压力。

　　转机出现在2022年6月，BL-B01D1剂量爬坡数据超预期，此后数据一路向好。2023年6月，美国ASCO年会上，百利天恒公布BL-B01D1数据，全球前20大药企中8家抛来橄榄枝，包括百时美施贵宝（BMS）。

　　谈判中，朱义坚持“不做单纯授权，要共同开发、共享商业化”的底线，经过艰苦谈判，最终与BMS达成84亿美元合作协议，创下全球ADC药物交易纪录。这不仅是百利天恒的重大胜利，也标志着中国创新药在国际舞台崭露头角。

　　在这背后，是百利天恒持续的高研发投入，2023年—2024年，公司研发费用分别为7.46亿元、14.43亿元。

　　业绩面上，在2021年至2023年，因处于投入阶段，百利天恒的营业收入连续三年下降，净利润则连续三年亏损。而在此笔交易后，百利天恒在2024年营收跃至58.23亿元，净利润暴赚37.08亿元。

　　二级市场上，2023年1月，百利天恒登陆科创板，发行价24.7元/股，到目前股价涨幅已超过14倍，最新市值达1503亿元。

　　2025年，朱义以571.6亿元财富位列《2025年新财富500创富榜》第53位。而今，在百利天恒股价持续上涨之下，朱义持股市值达到1117亿元。对标2025年3月发布的《2025胡润全球富豪榜》，朱义身家超越刘汉元、刘永好等人，成为四川新首富。

　　百利天恒也存在风险，2025年上半年，创新药研发持续“烧钱”，公司营业收入下降近97%，净利润亏损11.18亿元，而研发费用同比增长90.74%至10.39亿元。

　　朱义依旧坚定，在6月的一段访谈中，他直言：“做真正的创新药，一定是场豪赌，而且一定要有豪气。”他表示，真正的压力不在亏损，而是现金流还有没有。

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